Ливерпуль. Финансовая картина сезона 2013/14

Счастье было так возможно! Ливерпуль остановился в нескольких шагах от исторической победы. Хотя большинство сторонников Ливерпуля были разочарованы тем, что команда Брендана Роджерса не смогла вернуть себе титул Чемпиона Англии в 2014 году, трудно спорить с тем, что  их взлет на второе место в Премьер-лиге представляется как большой прогресс. Более того, мерсисайдцы получили право на участие в Лиге чемпионов УЕФА, которая играет важную роль в славной истории красных.

Еще одной приятной новостью сезона 2014 стало сообщение, что Ливерпуль впервые за семь лет получил прибыль. Выручка выросла на 24% до рекордных £256 млн, несмотря на то, что клуб не выступал в европейских кубках. Эти цифры стали свидетельством финансового прогресса руководства Ливерпуля и его хозяев из Fenway Sports Group (FSG), американской инвестиционной компании Джона У. Генри. При этом следует отметить, что клуб стал объектом исследования любых нарушений финансового Fair Play (FFP)УЕФА.

В финансах клуба произошел значительный поворот. Серьезные потери последних сезонов были преобразованы в £0,9 млн прибыли до уплаты налогов и £0,4 млн после уплаты налогов. Исполнительный директор клуба Ян Эйр заявил: "Прибыль чуть менее миллиона фунтов стерлингов после потерь в 50 миллионов фунтов стерлингов прошлого сезона – это гигантские качели для нас". Он справедливо отметил, что ключевым компонентом этого улучшения стало увеличение ТВ-доходов на £37 млн. Это обусловлено новым телевизионным контрактом АПЛ, а сезон 2013/14 стал первым сезон трехлетнего цикла.

В дополнение к увеличению ТВ-доходов, также неуклонно росли коммерческие доходы в день матча и составили доход в £6 млн с каждой игры. Убытки от продажи игроков сократились на £12 млн, в то время как амортизация и обесценивание игроков упали на £6 млн с учетом  коррекции предыдущих ошибок на трансферном рынке. Дополнительно £17 млн ​​ потреббовалось на премиальные выплаты игрокам в успешном сезоне.

Стоит отметить, что чистая процентная задолженность £4,6 млн – это значительное снижение. В 2010 году во времена Тома Хикса и Джорджа Джиллетта процентная задолженность составляла £17,6 млн. Для АПЛ это не так много. Процентная задолженность у ​​Манчестер Юнайтед сегодня составляет £27 млн и Арсенала  - £13 млн.c

Другим фактором, который оказал сильное влияние на потери Ливерпуля, является количество забронированных «особых статей» расходов на проектирование нового стадиона и  расторжение контрактов с тренерами, которые стоили около £100 млн в течение последних восьми лет. Списание £61 млн, потраченных на неудачный проект стадиона и £31 млн, выплаченных в результате увольнений Роя Ходжсона и Кенни Далглиша, дорого стоили клубу. На самом деле, Ливерпуль сделал бы прибыль в размере £10 млн в 2011 году и без учета таких «особых статей» потому что расходы на проект стадиона в Стэнли Парке снизились до £1,4 млн в 2014 году.

Прибыли и убытки серьезно изменялись от продажи игроков. В течение шести сезонов до 2011года Ливерпуль получил в общей сложности £106 млн прибыли от продаж игроков, в том числе £43 млн в 2011 году и £ 23 млн в 2010 году с прибыльных продаж  Фернандо Торреса в Челси и Хавьера Маскерано в Барселону. Тем не менее, в течение последних трех сезонов клуб зарегистрировал общие потери в £15 млн от этой деятельности, в том числе  - продажу Энди Кэрролла в Вест Хэм.

Доходы от продаж игроков  пошли на повышение прибыли или, по крайней мере, на снижение потерь.  Удачная  продажа Луиса Суареса в Барселону, по сообщениям  различных СМИ, принесет в бюджет клуба от £65 до £75 млн.

Потенциальную значимость этой деятельности можно увидеть, глядя на Челси, который вместо £46 млн убытков в прошлом сезоне получил £19 млн прибыли от £65 млн доходов после продажи ряда игроков. Кроме того, от внимания Совета Ливерпуля не ускользает тот факт, что «лучшие друзья» из Эвертона получили £28 млн  прибыли от продажи игроков.

Глядя на таблицу, можно сказать, что Ливерпуль по-прежнему работает в  прибыль. Это правда, но их £0,9 млн прибыли, по-прежнему, находится в нижней части спектра. На сегодняшний день 14 из 20 клубов АПЛ опубликовали свои результаты 2013/14 сезона, и 11 из них показали прибыль. Показатель Ливерпуля является самым низким из них. Пять клубов объявили о прибыли до налогообложения более чем £10 млн: Манчестер Юнайтед £ 41 млн, Эвертон £28 млн, Челси £19 млн, WBA £13 млн и Вест Хэм £10 млн.

Клубы, которые заявили  убытки - Манчестер Сити £23 млн, Кардифф Сити £13 млн, Астон Вилла £4 млн. Все эти клубы имеют собственные специфические проблемы в управлении.

Выручка Ливерпуля выросла на £50 млн (24%) от £206 млн до £256 млн в 2013/14. Посмотрим статьи доходов. Рост поступлений от ТВ-трансляций - £37 млн (58%) от £64 млн до £101 млн. Был также хороший рост от match-day - £6 млн (14%) от £45 млн до £51 млн. И вырос коммерческий доход на £6 млн (6%) от £98 млн до £104 млн.

Ян Эйр отметил, что "Выручка последовательно возрастает от £170 млн в 2009 году до более чем £250 млн на сегодняшний день".  Стоит отметить, что большая часть этого роста (£67 млн) ​​ пришлась на  последние два сезона, а выручка была относительно постоянной в течение предыдущих сезонов по причине отсутствия доходов от Лиги чемпионов УЕФА.

Отсутствие денег Лиги чемпионов УЕФА сказалось и на снижении доходов вещания. С 2009 года ТВ-доходы выросли только на 35% (£26 млн), благодаря лишь новому контракту АПЛ и частично из-за включения Liverpoolfc. Коммерческий доход, по сути, был основным драйвером роста, увеличиваясь на 72% (£44 млн). За тот же период  доход match-day вырос на более скромные 20% (£8 млн).

Ливерпуль остается в 5-м месте в таблице доходов лиги с £256 млн. Вместе с ним росли доходы и всех остальных клубов, благодаря новому ТВ-контракту АПЛ.  Как говорил Уоррен Баффет: "Прилив поднимает все лодки." Ливерпуль все еще далеко позади своих основных соперников по попаданию в Лигу чемпионов УЕФА. Манчестер Юнайтед  £433 млн,  Манчестер Сити £347 млн, Челси £320 млн и Арсенал £299 млн. Тем не менее, Ливерпуль, в свою очередь, значительно выше, чем Тоттенхэм  £181 млн.

Увеличение ТВ-доходов от нового контракта АПЛ позволило Ливерпулю подняться в таблице доходов Deloitte на три ступени с 12 на 9 место, опередив Ювентус, Боруссию Дортмунд и Милан.  Величина задач для Ливерпуля становится невероятной в сравнении с Реал Мадрид. Посмотрите разницу доходов:  £ 460млн (Реал)  -  £ 256млн (Ливерпуль)  =  £204 млн.

Несмотря на новые ТВ-доходы (39% выручки), коммерческий доход остается самым важным источником дохода в Ливерпуле, генерируя 41% от общей выручки. С добавлением доходов от Лиги чемпионов УЕФА в 2014/15, радиовещания он останется самым высоким потоком доходов. Доход match-day (20% ) может увеличиваться только при условии расширения стадиона.

Рост ТВ-доходов на  £ 37 млн (58%) до  £ 101 млн стал возможен благодаря новому контракту АПЛ, согласно которому Ливерпуль показывали чаще, чем, например, чемпионов - Манчестер Сити.

Единственный изменяемый элемент в распределении ТВ-доходов - это заслуга платежа (25% внутренних ТВ-доходов), которая зависит от того, на каком месте финиширует клуб. Все остальные доходы равномерно распределяются между 20 клубов АПЛ: оставшиеся 50% внутренних ТВ-доходов, 100% зарубежных ТВ-доходов и централизованной выручки.

Пока это всего лишь первый год текущего ТВ-контракта.  Но начиная с 2016/17 года ТВ-доходы клубов от Sky и BT вырастут на 70%. Клубы верхней части таблицы будут получать около  £ 150 млн за сезон. Если у кого-то были вопросы, почему зарубежные владельцы инвестируют в английский футбол, посмотрите на эти цифры.

В этом сезоне в Лиге чемпионов УЕФА английские клубы заработали в среднем €38 млн , начиная от Манчестер Юнайтед (€45 млн) до Арсенала (€27 млн). В прошлом Ливерпуль зарабатывал аналогичные суммы от участия в Лиге чемпионов УЕФА, в среднем около €29 млн в период между 2007 и 2010 годом.

Важность квалификации Лиги чемпионов УЕФА становится еще более очевидной  из-за нового контракта с сезона 2015/16 с дальнейшим увеличением призовых выплат. УЕФА недавно сообщил Ассоциации европейских клубов, что клубы могут рассчитывать на увеличение доходов в среднем на 30%. Для английских клубов эти выплаты станут еще выше, потому что эксклюзивный пакет ВТ-sport с правами на Великобританию в два раза выше нынешней стоимости.

Коммерческая выручка выросла на £6 млн (6%) от £98 млн до £104 млн главным образом за счет дополнительных спонсорских поступлений и мерчандайзинга. Новые спонсорские контракты были подписаны с Метрополитеном, производителем пончиков Dunkin , Vauxhall и Garuda, которые  стали  примером стратегии Ливерпуля в "использовании клубом глобальных сетей для увеличения роста доходов".

Только семь клубов генерируют больший коммерческий доход, чем Ливерпуль.  Клуб показал силу своего бренда даже без выступлений в Лиге чемпионов УЕФА. Но лидеры рынка сделали еще больший шаг вперед. Бавария увеличила коммерческую прибыль от £203 млн до £233 млн, что превышает более чем в два раза ливерпульские показатели.  Показатели ПСЖ завышены из-за €200 млн  сделки с Qatar tourism.

Титульное спонсорство с Standard Chartered на £20 млн, подписанное в июле 2010 года, является одним из самых высоких в Англии, хотя этот показатель был перекрыт сделкой  на £47 млн  Манчестер Юнайтед с Chevrolet и сделкой Арсенала с Fly Emirates на £30 млн . В последнее время появились сообщения о сделке  Челси с Yokohama Rubber на £ 38-40 млн. Таким образом, Ливерпуль должен искать новые варианты на коммерческом рынке после сезона 2015/16 объемом £ 30-40 млн.    

В феврале 2015 Ливерпуль объявил о подписании сделки с  New Balance, материнской компании Warrior . Эта сделка стоит столько же, сколько шестилетний контракт, подписанный с Warrior в 2012 году на £ 25млн за сезон. Рост доходов может быть получен за счет лучшего мерчандайзинга и организации сети New Balance в Англии. В любом случае ориентиром успеха будет спонсорский контракт Манчестер Юнайтед с Adidas на  £ 750 млн в течение 10 лет. В среднем £ 75 млн в год с сезона 2015/16.

Доходы match-day выросли на £ 6 млн (14%) с £ 45 млн до £ 51 млн, главным образом, за счет дополнительных выставочных матчей перед началом сезона. Тур перед началом сезона привлекает огромное количество болельщиков  - в том числе 95 000 в Мельбурне и 82000 в Джакарте. Это – серьезный ресурс, но в день матча в Англии доходы Ливерпуля по-прежнему существенно ниже, чем у Манчестер Юнайтед и Арсенала, которые генерируют более £ 100 млн.

Для того, чтобы решить эту проблему, планируется расширить стадион Энфилд так же, как был успешно перепрофилирован Fenway Park Stadium для болельщиков бейсбольной команды США Бостон Ред Сокс. Планируется расширить вместимость главной трибуны на 8300 мест, поднимая общую пропускную способность Энфилда до 54 000 в сезоне 2016/17. Дальнейшее увеличение Энфилд Роуд  на 4800 мест будет стоять в планах на более поздний срок.

Считается, что это приведет к увеличению доходов на £25 млн - £ 20 млн от дополнительных мест и £5млн для продажи названия новой трибуны с принципиальным сохранением названия Энфилд Роуд  для всего стадиона. Дополнительный доход от мест на трибунах сделает жизнеспособными планы развития клуба. Ян Эйр говорит, что доходы от корпоративных мероприятий имеют важное значение для погашения  долгов и увеличения доходов в игровой команды.

Расходы на приобретение земли вокруг Энфилда составили более £100 млн. Но эти средства будут представлены в форме беспроцентного займа от владельцев. Известно, что Арсенал все еще платит проценты за инвестиции Emirates Stadium.

Все это звучит очень многообещающе, потому что относительно низкий доход в день матча уже давно является ахиллесовой пятой для Ливерпуля, но болельщики беспокоятся о росте цен на билеты. Абонементы выросли примерно на 10% за последние несколько лет, что больше, чем у других ведущих клубов. Председатель Ливерпуль Том Вернер ясно осознает недовольство болельщиков: "Мы стремимся работать в направлении многоуровневых решений на Энфилде с реализацией дешевых и дорогих билетов. Новый ТВ-контракт позволит еще раз пересмотреть политику ценообразования для билетной программы.

Заработная плата в Ливерпуле увеличилась на £13 млн  (10%)  от £131 млн до £144 млн, в основном, из-за более высоких премиальных выплат футболистам в серебряном сезоне. При этом Ян Эйр считает, что контракты игроков должны иметь более высокую производительность. Несмотря на заработной платы, коэффициента оборачиваемости был сокращен с 63% до очень комфортных 56%, самого низкого в течение пяти лет.

Сам Ян Эйр заработал £1,032 млн. Почти такую же сумму исполнительный директор клуба заработал в прошлом сезоне.

Примечание: цифры заработной платы были скорректированы с учетом расходов на персонал на счетах клуба.

Различия инвестиционной политики двух последних владельцев Ливерпуля можно ясно увидеть на этой таблице. В течение трех лет до сезона 2010/11 в клубе была  выручка в £8 млн, но новые инвесторы приняли решение потратить £135 млн в течение четырех лет, даже после продаж Торреса и Суареса. Это было необходимо, чтобы Fenway мог свободно работать на трансферном рынке.  Только в этом сезоне были куплены Лаллана, Маркович, Ловрен, Балотелли, Морено, Ориджи, Ламберт с доходов от продажи Суареса.

Тем не менее, Ливерпуль все еще был ниже других клубов в этот четырехлетний период, особенно Манчестер Юнайтед £260 млн, Манчестер Сити £212 млн и Челси £196 млн. Но Ливерпуль потратил больше, чем Арсенал, хотя канониры купили Месута Озила и Алексиса Санчеса.  В Тоттенхэме изменения были связаны с продажей Гарета Бэйла в Реал Мадрид.

Чистый долг клуба увеличился на £12 млн от £114 млн до £126 млн. Существуют остатки денежных средств менее чем на £ 500 000, общий долг составляет £127 млн, беспроцентный займ £69 млн от владельцев (без изменений по сравнению с прошлым годом) и банковские кредиты на £58 млн. Обратите внимание, что чистый долг исключает £20 млн задолженности перед дочерней Liverpoolfc.TV Limited.

Хотя долг неуклонно растет с 2011 года, он до сих пор далек от тех шокирующих показателей, которые были при прежних владельцах.  Тогда было  "только" £123 млн - чистый долг в футбольном клубе, а полная картина была выявлена в холдинговой компании, где заимствования выросли  до £400 млн. К счастью, этот долг был в значительной степени погашен после смены собственника.
 

Когда Генри купил клуб, в Ливерпуле стал более низкий денежный поток от операционной деятельности - £81млн в четыре года, по сравнению с £123 млн у предыдущих владельцев. Несмотря на это, Ян Эйр потратил больше на игроков (£152 млн против £110 млн), хотя и менее на капитальные вложения (£52 млн против £16 млн). Это стало возможным за счет использования возобновляемой кредитной линии.
 

Ливерпулю удалось избежать каких-либо проблем с финансовым фэйр-плей, хотя их совокупный убыток до налогообложения £89 млн за последние три сезона явно выше, чем €45 млн лимита УЕФА (при условии, что владельцы покрывают дефицит путем внесения взносов в акционерный капитал). УЕФА позволяет некоторые «хорошие» расходы исключать из его расчета безубыточности. Это - развитие стадиона, подготовка резерва,  развитие общественных структур и амортизации гудвилла.

В перспективе Ливерпуль не должен испытывать каких-либо больших проблем, так как доходы будут продолжать расти. В 2014/15 ситуация улучшится деньгами Лиги чемпионов УЕФА  продажей Суареса в Барселону. Можно предположить, что чистый эффект от продаж игроков составит  £52 млн прибыли. Показатели сезона 2016/17 будут улучшены за счет расширения Энфилда и поступлений от нового ТВ-контракта.
Ливерпулю нужно улучшить свою трансферную политику, инвестировать в молодых игроков, которые будут не только помогать команде, но и повысят доходы клуба при  продаже игроков.

Появление прибыли после стольких лет неудач – это только один шаг на длинном славном пути клуба. Трудно спорить с Яном Эйром, который сказал: "Огромная поддержка собственников помогла нам достичь финансовой стабильности. Теперь у нас есть правильная структура, платформа и стремление продолжать расти на поле и вне его."

Сергей Алтухов

по материалам swissramble.blogspot.ru